美油漲幅擴(kuò)大至逾7%，報17.7美元/桶;布油7月合約漲逾4%，報25.8美元/桶。

天風(fēng)證券認(rèn)為，國內(nèi)市場的分子(外需-海外疫情)和分母(風(fēng)險偏好/流動性-美股)都和海外市場有關(guān)。整體而言，分母比較穩(wěn)定(流動性、政策空間、防控疫情控制較好)，分子在內(nèi)需和外需上繼續(xù)保持明顯分化，風(fēng)險溢價較高，情緒偏中性，中短期繼續(xù)維持防御和縮量震蕩。疫情后國際政治風(fēng)險可能上升，戰(zhàn)略配置應(yīng)增加貴金屬的權(quán)重。

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