10月9日，中國人民銀行宏觀審慎管理局刊發(fā)題為《堅持改革開放和互利共贏 人民幣國際化穩(wěn)步推進(jìn)》的文章。文章介紹，貨幣國際化是一個長期過程，是國家綜合實力和金融市場發(fā)展的結(jié)果。人民幣逐步走向國際化是我國國力增強(qiáng)和改革開放的歷史必然，人民幣國際地位提升，也反映出國際社會對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心。人民銀行將繼續(xù)穩(wěn)步提升人民幣國際化水平，服務(wù)構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

制度設(shè)計+政策支持+市場培育

具體來看，央行宏觀審慎管理局一是繼續(xù)做好制度設(shè)計、政策支持和市場培育，加強(qiáng)本外幣協(xié)同，便利市場主體在對外貿(mào)易投資中更多使用人民幣。圍繞自由貿(mào)易試驗區(qū)(自由貿(mào)易港)、粵港澳大灣區(qū)及上海國際金融中心建設(shè)，推動人民幣跨境投融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

二是推動金融市場向全面制度型開放轉(zhuǎn)型，提高人民幣金融資產(chǎn)的流動性。進(jìn)一步簡化境外投資者進(jìn)入中國市場投資流程，豐富可投資的資產(chǎn)種類，便利央行類機(jī)構(gòu)配置和持有人民幣資產(chǎn)。

三是繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)央行間雙邊本幣互換和本幣結(jié)算合作，發(fā)揮好貨幣互換對支持離岸人民幣市場發(fā)展和促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的作用，探索與其他東盟國家和周邊國家開展本幣結(jié)算(LCS)合作。推進(jìn)人民幣對相關(guān)國家貨幣直接交易，支持境外國家和地區(qū)發(fā)展當(dāng)?shù)厝嗣駧磐鈪R市場。

四是繼續(xù)完善離岸人民幣流動性供給機(jī)制，豐富香港等離岸人民幣市場產(chǎn)品體系，促進(jìn)人民幣在岸、離岸市場形成良性循環(huán)。優(yōu)化人民幣清算行布局，加強(qiáng)對清算行的政策支持，發(fā)揮好清算行培育離岸人民幣市場的積極作用。

占比進(jìn)一步提升至49.4%

境內(nèi)企業(yè)在跨境貿(mào)易投資中使用人民幣，相當(dāng)于結(jié)算時“沒有中間商賺差價”，可以減少匯率風(fēng)險、降低匯兌成本。

來自央行的數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國銀行代客人民幣跨境收付金額為36.6萬億元，同比增長29%，占同期本外幣跨境收付總額的47.4%;2022年1-8月，我國銀行代客人民幣跨境收付金額為27.8萬億元，同比增長15.2%，在同期本外幣跨境收付總額中的占比進(jìn)一步提升至49.4%。從國別分布看，2022年1-8月，與中國境內(nèi)企業(yè)或個人發(fā)生人民幣跨境收付業(yè)務(wù)的境外國家(或地區(qū))達(dá)220個。

隨著人民幣匯率彈性增強(qiáng)、雙向波動成為常態(tài)，市場主體在跨境貿(mào)易投資中使用人民幣以減少貨幣錯配風(fēng)險的內(nèi)生需求也在不斷增長。滬深港通、基金互認(rèn)、債券通、滬倫通等互聯(lián)互通渠道相繼開通并持續(xù)優(yōu)化，合格投資者管理政策框架不斷完善，境外投資者投資境內(nèi)金融市場更加便利。

央行數(shù)據(jù)顯示，2022年8月末，境外機(jī)構(gòu)持有境內(nèi)金融市場股票、債券、貸款及存款等金融資產(chǎn)規(guī)模合計近10萬億元。得益于金融市場對外開放不斷深化，人民幣投融資貨幣功能較快提升，證券投資在跨境人民幣收付中的占比由2017年的30%左右上升至2021年的60%左右。

與此同時，受益于儲備資產(chǎn)多元化趨勢及人民幣加入SDR籃子貨幣，全球央行持有人民幣儲備的需求顯著增加，目前已有80多個境外央行或貨幣當(dāng)局將人民幣納入外匯儲備。根據(jù)國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)，截至2022年二季度末，全球央行持有的人民幣儲備規(guī)模為3223.8億美元，占比為2.88%，較2016年人民幣剛加入SDR時提升1.8個百分點。

此外，海關(guān)、商務(wù)、外匯等部門在涉外經(jīng)濟(jì)活動中的統(tǒng)計、核算、管理等環(huán)節(jié)均已使用人民幣計價。中國銀行最新調(diào)查顯示，有21%的受訪境內(nèi)工商企業(yè)表示已開始在跨境交易中使用人民幣報價。近年來，上海原油期貨交易量、持倉量較快增長，我國原油、鐵礦石等7個特定品種交易期貨呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展勢頭。

堅持改革開放、互利共贏

人民幣國際化經(jīng)過十余年的發(fā)展，煥發(fā)出旺盛的生命力。

據(jù)統(tǒng)計，目前在我國金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個人開展的跨境交易總額中，有近一半使用人民幣進(jìn)行結(jié)算。主要離岸人民幣市場存款近1.5萬億元，人民幣計價金融產(chǎn)品日趨豐富。2022年5月，國際貨幣基金組織將人民幣在SDR中的權(quán)重由2016年確定的10.92%進(jìn)一步上調(diào)至12.28%，反映出國際社會對人民幣可自由使用程度提高的認(rèn)可。

央行宏觀審慎管理局表示，總的來看，人民幣國際化進(jìn)程呈現(xiàn)出以下特點：一是堅持市場驅(qū)動、水到渠成。2008年國際金融危機(jī)后，順應(yīng)外貿(mào)企業(yè)對人民幣需求上升的趨勢，推出便利人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的一系列措施，人民幣跨境收付從2009年的不到100億元增長至2015年的12.7萬億元。2017年以來，隨著境內(nèi)金融市場開放步伐加快，人民幣債券先后被納入三大國際債券指數(shù)。我國堅持實施正常貨幣政策，證券投資在跨境人民幣收付中的占比明顯上升，成為人民幣跨境使用的重要推動力量。

二是堅持改革開放、互利共贏。人民幣國際化水平提升，豐富了境外主體在貿(mào)易、投融資和金融交易中的幣種選擇，有助于其多樣化資產(chǎn)配置、分散風(fēng)險，也可以更好分享中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開放紅利。人民銀行先后與40個國家和地區(qū)的央行及貨幣當(dāng)局建立了本幣互換安排，互換資金可用于支持貿(mào)易投資，也可用于維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定。人民幣離岸市場的發(fā)展為香港、新加坡、倫敦等國際金融中心增添了新的活力。人民幣在周邊和“一帶一路”國家的使用，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展注入“活水”，充分體現(xiàn)了互利互惠和合作共贏的特點。

三是堅守風(fēng)險底線、統(tǒng)籌好發(fā)展與安全。針對跨境資金流動可能出現(xiàn)的順周期波動風(fēng)險，建立健全跨境資金流動宏觀審慎管理框架，逐步完善金融機(jī)構(gòu)自律機(jī)制，形成了經(jīng)過市場檢驗的逆周期調(diào)節(jié)、防范跨境資金流動風(fēng)險的政策工具箱，宏觀審慎管理與微觀監(jiān)管相互配合，牢牢守住了風(fēng)險底線。(方彬楠 和岳)

關(guān)鍵詞： 貨幣國際化是一個長期過程 是國家綜合實力和金融市場發(fā)展的結(jié)果 沒有中間商賺差價 央行多措施使境外投資者投資境內(nèi)金融市場更加便利