《科創(chuàng)板日報》6月13日訊（記者 朱潔琰）不止實驗猴吃香，實驗小鼠的生意也托起了兩家科創(chuàng)板上市公司。但南模生物（688265.SH）業(yè)績的突然變臉，讓人不由產(chǎn)生疑問：這還是一門好生意嗎？

從財務數(shù)據(jù)看，2022年和2023年Q1，南模生物（688265.SH）凈利潤分別同比下滑108.87%和202.22%。

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6月12日，南模生物發(fā)布關于2022年年報信息披露監(jiān)管問詢函的回復公告，并揭開了其業(yè)績下滑的原因。

▌業(yè)績下滑 毛利率走低

實驗小鼠企業(yè)，因其超高毛利率曾有“鼠茅”之稱。2019年至2021年，藥康生物（688046.SH）的毛利率分別為66.84%、72.04%、74.33%；南模生物的毛利率分別為50.55%、60.34%、60.86%。

不過，2022年的情況發(fā)生了些變化。數(shù)據(jù)顯示，2022年南模生物實現(xiàn)歸母凈利潤-539.96萬元，同比減少108.87%，綜合毛利率為41.72%，同比減少19個百分點；其中，標準化模型業(yè)務毛利率較去年減少32個百分點、模型繁育業(yè)務減少15個百分點、飼養(yǎng)服務業(yè)務減少21個百分點。

上交所下發(fā)年報信披監(jiān)管函，要求南模生物結合平均單價波動、 單位籠位成本、小鼠超齡情況等，詳細說明毛利率大幅下滑的具體原因。

對此，南模生物回應，標準化小鼠毛利率受平均單價波動下降、單位籠位成本增加、超齡小鼠成本等因素影響而下滑。具體包括：

1、因行業(yè)需求不及預期及市場競爭加劇，2022年標準化模型中的引種模型業(yè)務項目的平均單價較2021年降幅約為26%；

2、公司處于產(chǎn)能擴張階段，2021年10月至2022年10月期間，公司多基地陸續(xù)投入運行，2022年末公司產(chǎn)能合計為14.14萬籠，同比增加38.63%。產(chǎn)能擴張主要增加租金、物業(yè)、能源、折舊費等制造費用，2022年公司標準化模型的制造費用從1295.44萬元增至3178.88萬元；

3、超齡小鼠的處置及重新繁育所耗費的料工費均計入到項目對應的生產(chǎn)成本中。

由此可見，單價下降以及因產(chǎn)能擴張而導致的成本增加，是南模生物毛利率走低的主要因素。

▌產(chǎn)能釋放仍為關鍵

關于實驗動物行業(yè)，有醫(yī)藥行業(yè)分析師向《科創(chuàng)板日報》記者指出，該行業(yè)的關鍵一是養(yǎng)殖要比較穩(wěn)定，二是要有一定規(guī)模。“產(chǎn)能對于實驗動物CXO而言是一個要點，只是需要平衡好產(chǎn)能擴張的速度和其對公司經(jīng)營業(yè)績的影響?！?/strong>

關于這一點，在南模生物的回復中亦有體現(xiàn)，其表示將在充分考慮經(jīng)濟形勢、 市場環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢及公司實際經(jīng)營狀況等情況的同時，配合公司擴展免疫缺陷鼠和基礎品系的經(jīng)營策略，公司未來將審慎進行產(chǎn)能區(qū)域調整，選取長三角醫(yī)藥園區(qū)的低成本新基地承接上海部分高成本基地，在產(chǎn)能總量有所增長的同時不會明顯增加固定成本壓力，提升盈利能力。

此外，藥康生物今年5月的投資者關系活動記錄表顯示，其北京設施預計6月可投入使用，廣東二期及上海設施預計2023Q3可投入使用，三個設施合計設計產(chǎn)能超10萬籠，將根據(jù)市場開拓情況分批次投產(chǎn)。

根據(jù)目前規(guī)劃，截至2023年底，藥康生物國內合計產(chǎn)能將達到近30萬籠，在江蘇南京、江蘇常州、廣東佛山、四川成都、 上海寶山、北京大興均有生產(chǎn)設施。

《科創(chuàng)板日報》記者13日以投資者身份致電藥康生物，證券部工作人員表示，公司目前的產(chǎn)能利用率仍處于高位，“我們在國內多地都有布局生產(chǎn)基地，各地的客戶都可以接觸得到，再加上公司小鼠品系較多，市場也更大一些?！?/p>

就實驗動物CXO生產(chǎn)設施區(qū)域布局，《科創(chuàng)板日報》記者也進一步了解到，由于小鼠模型屬于活體，存在運輸半徑，故最好要在各地建立生產(chǎn)設施、承擔相應的生產(chǎn)與保種的功能。